中银资产配置策略周报｜调整触及区间下轨，后期有望震荡向上

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●美元：美元指数周线最低104.0327，最高105.8818，收于104.6502。美联储主席鲍威尔在近期国会证词中释放鹰派基调，推动美元创下近3个月新高，但美国硅谷银行的风险事件引发市场担忧，市场预期美联储或放缓加息步伐。技术面看，美元突破105关键位置后回落，动能减弱，叠加消息面影响，短期有回调整理需求，本周关注美国2月通胀数据。

●欧元：欧元周线最低1.0524，最高1.0701，收于1.0640。近期市场对于美联储货币政策再定价带来欧元调整，但欧洲央行加息预期继续升温依然支持欧元，本周欧洲央行将公布利率决议，市场预期欧央行加息50BP。技术面看，欧元日线出现w底形态叠加MACD快线向上穿过慢线形成金叉，短期或将小幅反弹。

●英镑：英镑周线最低1.1804，最高1.2114，收于1.2031。近期公布的英国经济数据仍然偏弱，经济前景黯淡仍是英镑上涨的最大阻力。通胀方面，英国通胀水平仍然较高，以两位数增长，远高于欧元区及美国，但英国央行近期态度有偏鸽迹象。技术面看，英镑在1.20附近弱势盘整，短期难有强势表现。

●日元：日元周线最低137.9120，最高134.1145，收于135.0105。日本央行公布利率决议，维持10年期国债收益率目标在0%附近，将收益率曲线控制区间维持在-0.5%至0.5%不变，符合市场预期，新任央行行长植田和男已获国会任命，市场预期新行长政策仍然偏鸽。上周硅谷银行事件驱动日元走强，短期关注该事件的后续影响。

●加元：加元周线最低1.3868，最高1.3582，收于1.3825。加拿大央行如期暂停加息，是全球主要央行里第一个停下加息脚步的央行。油价方面，市场担忧美联储持续加息导致全球经济疲软，油价近期表现震荡偏弱。货币政策与油价均不支撑加元。技术面看，美元兑加元上行动能强劲，短期仍有冲高可能，加元在1.40一带寻求支撑。

●澳元：澳元周线最低0.6565，最高0.6770，收于0.6580。澳大利亚央行公布利率决议，将基准利率上调25个基点至3.6%，符合市场预期，澳洲联储主席表示澳洲联储正接近适当暂停加息的节点。此外，硅谷银行风险事件也令全球避险情绪上升，打击风险货币澳元。技术面看，澳元日线仍处于下行通道，在0.60一带寻求支撑。

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●黄金：上周伦敦金现货收报1867.17美元/盎司，周涨幅0.61%。美国初请失业金人数录得21.1万人，创近五个月最大增幅，挑战者企业裁员年率创2009年以来新高。虽非农数据好于预期，但低于前值且失业率走高上涨至3.6%。硅谷银行关闭，市场对美联储3月份加息50个基点的预期降温，美债收益率和美元指数回落，黄金迎来反弹窗口期，短期有望继续震荡向上。

●原油：上周美油收报76.68美元/桶，周跌3.77%，跌去前周全部涨幅。美国2月非农就业人数好于预期，显示美国劳动力市场依然强势。市场担心美联储大幅加息可能放缓经济增速并打击燃料需求，利空油价。技术面来看，油价上行动力不足，依然没有站稳80美元重要阻力位。本周料将在75美元附近持续震荡。

资料来源：Wind，中国银行投资策略研究中心

注：黑色为年度观点，灰色为预设条件择机调整的方向。

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●重疾险+消费型医疗险：以客户重大疾病、轻症、身故为给付条件，适合40岁以内客户购买，可附加消费型医疗险。

●短期规模产品：5-6年期投资型产品，趸交或短期交，包括固定利益+浮动利益的万能、分红险和两全+万能组合产品，以及净值型投连险。

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以上资料来源：Wind，中国银行投资策略研究中心

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