南方航空年报总结

国内三大航空公司中国国航、东方航空、南方航空都有在A股上市，总市值也差不多，看起来高大上的航空业务，其实是个很辛苦又不赚钱的生意。

三大航的主营是客运业务和货运业务，客运大概占八成，公司的主要资产是飞机，飞机及相关设备价值特别高，所以公司是重资产运营，折旧和财务费用特别高，很不容易。

货币单位：亿

货币单位：亿

2020年因为疫情大幅亏损，2019年南方航空的毛利润是12.09%，太低了，茅台的毛利润是90%，恒瑞医药的毛利润是85%。

2020年就不说了，2019年销售费用占毛利润的42%，管理费用占毛利润的22%，财务费用占毛利润的40%，毛估估净利润为零，生意模式很差。

只能赚资产负债表扩张的钱，或者天赐疫情，赚困境反转的钱。

南方航空是国内规模最大的航空公司，运营867架飞机，中国国航运营707架飞机，从年报上看，南方航空运营的较好，弹性大；国航注重公务出行，利润更高，但回款慢，国航zz色彩更浓厚，可能是在政治高地的原因，个人更喜欢市场化的南航。

航空业风险高，运行安全第一；资产重，考验运营能力；担负疫情、扶贫等社会责任……

也只有国企最适合了。

都不容易。

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