“茅王”中报出炉 净利增速超20%！国航拟募资150亿 买22架飞机和补流！

“茅王”中报出炉 净利增速超20%！

8月2日晚间，“茅王”披露了2022年半年度报告。

财报显示，贵州茅台上半年实现营业收入576.17亿元，同比增长17.38%；归属于上市公司股东的净利润297.94亿元，同比增长20.85%，主要经济指标均保持两位数增长，增速远超过2021、2020两年，接近2019年的水平。

与此同时，值得一提的是，在今年二季度，贵州茅台取代宁德时代重回公募基金第一大重仓股，包括葛兰在内的多位明星基金经理均对其进行了加仓；此外，海外最大中国股票基金安联神州A股基金也自6月开始增持贵州茅台。

股价方面，贵州茅台股价在今年3月16日触及1576元低点后开始反弹，截至6月末时一度反弹近30%，但自7月以来再度发生回调，截至8月2日报收1879.98元，从3月份低点至今上涨了约18.54%。

国航拟募资150亿 买22架飞机和补流！

继7月初宣布购买64架空客A320NEO系列飞机后，中国国航又有大动作。

8月2日晚，中国国航发布公告，拟定增募资不超过150亿元，用于引进22架飞机项目及补充流动资金。这一融资规模，使中国国航成为继宁德时代、上海机场之后，今年的又一定增再融资大户。

二度大举购机

8月2日晚间，中国国航公布2022年度非公开发行A股股票预案，定增融资规模高达150亿元。扣除发行费用后的募集资金净额，108亿元将用于引进22架飞机项目，42亿元将用来补充流动资金。

根据公告，此次非公开发行A股股票的对象为包括控股股东中航集团在内的不超过35名(含35名)特定对象，其中，中航集团拟以现金方式认购此次非公开发行股份金额不低于55亿元。这体现出控股股东对本次巨额再融资的支持。

本轮定增，正值航空产业的周期底部。从净利润指标来看，中国国航2020年亏损144.1亿元，2021年亏损166.4亿元，2022年第一季度再次亏损80亿元规模。因此控股股东对本次定增的加持，体现出“底部布局”的意味。

这是中国国航近期第二次大手笔买飞机。

7月初，国内最大的三家航空公司南方航空、中国国航、中国东航发布公告，与欧洲飞机制造巨头空中客车签订了一项购机协议——合计采购A320NEO系列飞机共292架，合计购置金额超370亿美元。此次交易是三大航有史以来飞机购买订单中，数量最大和订单金额最高的单笔订单，同时也是近三年来，中国民航业首次对外宣布的大规模的客机订单。

EVA价格拐点将至 光伏赛道持续活跃

光伏EVA持续景气，多只龙头连日上涨

消息面，随着金九银十需求将至，EVA产品价格拐点有望来临。国信证券指出，目前华东地区国产发泡料价格约23000元/吨，线缆料价格约26000元/吨，光伏料价格约29000元/吨以上，卓创资讯测算，目前行业税前毛利约14000元/吨以上。目前产业链库存低位，但下游进入相对需求淡季，行业拐点近期来临，同时9-10月份国内有部分厂家大修，有望放大供给缺口。

据悉，光伏EVA即为光伏胶膜，是光伏组件不可缺少的一部分，在光伏组件中成本占比约8%。信达证券指出，从新增产能方面来看，产能依旧远不及需求。而新增产能还面临着投产时间、VA含量不能满足光伏级需求等方面的不确定性。海外新增产能方面，扩产或新产的公司较少，带来的产能增量不明显，全球供需依然紧张。光伏胶膜在光伏组件成本中占比较低，在供需紧张的情况下，涨价更能够被下游企业接受，预计未来一两年价格将继续维持高位。

受光伏EVA行业景气度提振，东方盛虹股价连日走高，近5个交易日累计上涨超30%，同时录得5天2板。此前，公司在互动平台表示，公司目前为国内最大的光伏料EVA生产商，主要利用管式装置生产，具有单程转化率高、产能利用率高、连续运行时间长等优势。同为EVA概念龙头的联泓新科近期也开启了上涨模式，截止今日收盘，近5日累计拉升近25%。

光伏赛道持续高景气，关注新技术电池组件

近几个月来，光伏赛道依旧维持高歌猛进的态势，截止今日收盘，板块指数自6月以来至今累计上涨近21.4%，远超上证指数同期涨跌幅(-0.01%)。个股方面，同样以6月1日至今来统计，宝馨科技累计上涨近246.8%，京山轻机、赣能股份、祥鑫科技、金辰股份、春兴精工、固德威、金盘科技、昱能科技股价成功翻倍。而对于光伏的细分方向，有机构认为，大尺寸新技术电池组件是下半年光伏板块最大机会所在。

受益标的方面，中信建投证券认为，一方面从估值水平来看，电池环节对应2023年PE水平较低普遍在20x以下(钧达股份、爱旭股份等)，单位盈利有上升空间，估值弹性也比较大，同时由于过去电池环节格局分散、盈利能力较差，因此电池相关上市公司标的也相对稀缺，目前大规模独立头部电池厂家仅通威、爱旭等厂商，而钧达股份、中来股份、聆达股份、沐邦高科、金刚玻璃等公司厂商目前也在积极布局高效电池技术产能，后续值得持续跟踪。

此外，目前组件企业实际上都自带电池片，也将显著受益于电池环节盈利释放。建议优先关注电池自供比例高的一体化公司，天合光能、隆基绿能、晶澳科技、中来股份等，以及设备公司捷佳伟创等。

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