五星级酒店一宿一两千的住宿费，贵么？

问题：平时我们去住五星级酒店，住一晚动辄一两千，贵么？平时去外面吃一顿饭，好一点的人均现在没有200下不来（不算酒水），四五个人就是八百一千的，贵么？ 

先看两个例子：

1， 王健林17年把77个五星级酒店打包卖给富力地产，总价199亿元。每个五星级酒店=199/77=2.6亿元。

2， 金茂酒店（06139.HK）被管理层溢价30%私有化。

 一、王健林的五星级酒店，每个才卖2.6亿元。高耸入云的五星级酒店+奢华的装修。你说一个五星级酒店造价多少？五六个亿？拿不下来吧（还有地价呢）。为何5折不到甩卖？王健林资金周转链要断裂所以甩卖？

好吧，那再来看看金茂酒店。

二，金茂酒店被管理层溢价30%私有化。金茂地产今年股价跌的最惨。很可能这个私有化是最主要的原因（不过，我一直认为股价涨涨跌跌这玩意没法证伪，所以我也不能肯定是不是这个原因。你要是一口咬定金茂股价持续下跌丝毫跟这个无关，我也没法反驳你）。

但是，我的下面这个观点是正确的：金茂管理层这帮蠢驴，绝不应该溢价私有化金茂酒店（01639HK），而应该把酒店溢价打包卖给更蠢驴的富力地产李思廉。

先来看看金茂酒店的基本面。

（大湿，等等，不是讨论五星级酒店住一宿花费一两千贵不贵的问题么？）

金茂旗下八个大名鼎鼎的最高端的豪酒店，上海金茂君悦大酒店，顶级豪了吧。具体看下表格（截屏自公司2019年报）。

八个豪酒店，2019年客房收入11个亿，餐饮收入大约6个亿，11+6=17个亿。但最后下来，几乎一分钱没赚（公司大约赚了2个亿。因为它还有7个亿的租金收入，比如上海金茂物业出租）。要不是公司依靠国营背景，资金成本才3个点，那很可能还要亏钱。

幸幸苦苦经营一年，投入上百亿，赚个存款利息的钱。

金茂酒店这个不是个案，而是典型——基本上酒店的roe就是1-2%之间，基本都赚不到钱。

问题来了，

既然开酒店大家都赚不到合理的回报，为何酒店不提价，比如提价30%呢？

这个问题，股神巴菲特以前说过：卖麦片的燕麦片的，ROE个个都30%多，但造汽车的，各个在价格上拼的你死我活，都赚不到钱，我也不知道为何这样，我更不知道为何还有资本继续往里面冲（大意）。

 酒店业的商业模式，跟汽车制造业一样，是非常垃圾的。

现在你说王健林把77个五星级酒店，五折不到打包199亿元卖给富力地产，你说谁赚了谁亏了？还认为王健林是甩卖么？就那个价格买去，富力地产每年还要亏钱（连融资成本都覆盖不了）。

现在你知道了金毛酒店从上市日开始，就一直跌跌跌了吧。

酒店业无法赚到钱，一定是定价偏低，而不是偏高！酒店应该大家一起提价30%起码。

但现实中，这个行业，就是做不到，为何呢？连股神都不知道，我更不知道。

我们喝的白酒，定价严重偏高，高的离谱（所以白酒业公司个个都赚死了）；而五星级酒店定价严重偏低，所以各个幸苦经营一年，弄不好还要亏钱。

但是，

白酒公司就能做到定价很高，依然不愁卖；而酒店，要是偏离市场价提价30%试试看，立马倒闭。

股神巴菲特以前说过：卖麦片的，ROE个个都30%多，但造汽车的，各个价格上拼的你死我活，都赚不到钱，我也不知道为何这样，我更不知道为何还有资本继续往里面冲（大意）。

股神他老人家，讲的是商业模式好和坏

听了大湿的一番议论后，下次花一两千去住五星级酒店，你心里会舒坦很多了么？

你现在看出来了？本文其实随便聊聊行业的商业模式。

按照经济学理论，哪既然大家都赚不到合理的回报，那应该有资本退出，直到酒店业的资本回报率达到市场平均水平时，市场出清！

但现实中，这个现象一直没有发生。不但没有发生，相反，还不断地有新的资本进入（金茂酒店私有化就是新的资本进入）。

你现在开始思考你学过的经济学理论，是一坨屎了吧？没错，很多经济学理论就是一坨屎。

股神那个年代，很多行业历史都不长，很难知道它的商业模式是好还是坏。谁又能知道汽车行业的商业模式是如此差劲，谁又能想到航空业商业模式这么差劲呢（股神最早也完全看错了航空运输业，但最后却幸运地赚了一笔大钱）。

现在有了这么长的历史了，很多行业，因为有了多年的ROE的数据，商业模式是好是坏，不少能做一个准确的判断了。

最后，抛出一个有趣的知识点：

酒店业商业模式很垃圾，但酒店管理业却恰好相反。比如万豪酒店管理公司，希尔顿酒店管理，它们的商业模式又非常的好。奇怪不？为何呢?

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