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栏目 |文旅商业故事 领域 |酒店业 9月10日晚间，万达酒店发展（00169，HK）发布公告称，收到融创中国（01918，HK）通知该公司终止与万达酒店订立的酒店管理协议，涉及由融创持有且由万达管理的21家酒店。公开资料显示，21家酒店分别位于西双版纳（万达文华）、南昌（万达文华、万达嘉华）、合肥（万达文华、万达嘉华）、青岛（万达嘉华）、广州（万达文华、万达嘉华）、无锡（万达文华、万达嘉华）、重庆（万达文华、万达嘉华、万达锦华）、成都（万达文华、万达嘉华）、桂林（万达文华、万达嘉华）、昆明（万达文华、万达嘉华）。
融创与万达酒店之间合作托管的酒店多为万达文华及嘉华系列，隶属于万达酒店旗下仅次于万达瑞华的奢华酒店品牌。从公告看，这是融创中国单方面撕毁了和万达集团的酒店管理协议。2017年7月10日，万达和融创中国双双宣布，旗下13个文旅项目按照注册资本的价格作价，加上76家酒店，打包以632亿元卖给融创。其中万达文旅项目以295.75亿元转让91%股权，万达酒店项目以335.95亿元全部转让。不过，9天之后，2017年7月19日，融创又把富力地产拉进这笔交易，因为融创董事会主席孙宏斌只想要万达文旅资产背后的4.5万亩土地储备。至于万达的酒店，彼时，孙宏斌拉来了富力地产董事长李思廉。不过，两方“相亲”变成三方交易，而且据媒体公开报道，富力压价厉害，王健林甚至在会议室里愤怒摔杯。4年后，不止融创想和万达酒店撇开关系，富力也极为头疼当初这笔交易。按照当时的三方协议，富力地产以199.06亿元收购万达酒店77家城市酒店全部股权（2017年11月14日，万达酒店发展公告调整了三方的交易内容：万达向富力地产出售54家酒店，融创接手25家酒店）。9月7日，商业资讯平台REDD透露，广州城投对富力地产的一笔6月29日到期的40亿元人民币贷款展期六个月，以获取更多时间商讨债转股合作。据了解，富力地产将其旧改和酒店项目抵押给这笔过桥贷款，抵押率约为50%，年化成本12%。然而，广州城投只对旧改项目的股权感兴趣，并不希望债转股包含酒店等其他资产，或使得谈判难以在短期内产生结果。万达酒店被“嫌弃”的背后是中国房地产业紧缩的钱袋子。近一周，除“16富力04”跌超13%之外，“18富力10”跌超23%，“19富力02”跌近18%。分析称，目前富力地产短期债务压力较大，部分投资者有些信心不足。8月31日，富力地产发布《公司债券2021年半年度报告》披露，截至报告期末，公司债券余额136.38亿元，非金融企业债务融资工具余额10.00亿元，且有60.50亿元公司信用类债券在未来一年内面临偿付。
重资产且须长期投入的酒店业务将富力进一步拖入泥潭，2021年上半年，公司酒店业务亏损扩大，录得亏损高达5.47亿元。
融创的情况要好一些，在2021年中期业绩交流会上，孙宏斌豪言“除了我们以外都有可能暴雷”。声犹在耳，融创转身就撕毁了和万达的酒店管理协议。看上去，总负债高达9971亿的融创中国并不像孙宏斌说的那样“宽裕”。2021年半年报显示，融创中国总资产为12054.53亿元，总负债为9971.22亿元，资产负债率82.72%，比2020年末下降了1.24%。截至2020年末，融创中国总资产为11084.05亿元，总负债9305.75亿元，净资产1778.3亿元，资产负债率83.96%。而万达酒店原本是王健林为修建万达文旅城所起的配套项目，投资巨大且回报周期慢，同时万达酒店旗下品牌正在凯悦、洲际、万豪、开元等国内外五星品牌的夹击下步履维艰。事实上，对于酒店资产的处置，王健林曾表示，“万达酒店整体年平均回报率低于4%，全部酒店每年吃掉十几个万达广场的净利润，所以我们决定把重资产的文旅项目和酒店卖掉，做轻资产这种只赚不赔的买卖，绝对是上策。”有业内人士直言，“万达酒店品牌瑞华、文华、嘉华除了万达内部评级划分，外界对品牌调性识别度不高，一入大堂都是金碧辉煌的山水画，和现在年轻人喜欢的极简、轻奢等风格也相差甚远。”万达酒店发展半年报显示，2020年11月，万达酒店完成了出售在芝加哥的项目，使得2021上半年该公司其他收入及收益净额有5460万港元的入账。而该统计项目在2020年同期是亏损1200万港元。在万达酒店的计划中，2021年还要开设10—15家新酒店，这背后却再无融创与富力的影子。去年下半年“三道红线”出台之后，房地产企业有息负债融资受限，富力急需资金解渴。9月初，有消息传出，富力地产拟在未来10个月内分拆从万达收购来的部分酒店以房地产信托基金（REITs）形式在新加坡上市，从而盘活酒店资产以缓解偿债压力。根据公告，甩掉万达，轻装上阵的融创未来则需要对万达酒店发展进行补偿。不过具体的金额双方都仍在协商，并未披露。问题在于，融创解约的这部分万达酒店是否属于合约中的相关物业，以及双方对于违约的最终价格。另外值得关注的是，今年3月，融创文旅与华住酒店管理集团成立合资公司——永乐华住酒店管理有限公司。目前，永乐华住由华住集团持股50%，融创文化持股40%，环球融创会展文旅集团董事长邓鸿持股10%。合作方式以融创文旅提供物业、华住集团运营管理的方式，依托华住集团旗下高端酒店品牌和华住集团此前收购的DH（德意志酒店）品牌。在永乐华住今年3月发布会上，永乐华住董事长路鹏称，“未来签约200家是个保底数字，我们预计1到2年就能签出这么多合同，3-5年开出200家酒店。”另有接近融创文旅的人士告诉旅界，”与万达解约只是第一步，未来融创的万达文旅城酒店均会换牌为施柏阁酒店（德意志酒店旗下品牌）。“”肥水不流外人田，“该人士透露，”今年5月开业的济南融创施柏阁酒店就是按照万达文华的标准建设的，开业时却换牌成了施柏阁。”地产酒店高光时刻正在黯淡，这或许意味着行业变迁之际，过去的商业思维也需要一场革命。您如何看待融创解约21家万达酒店？欢迎在下方留言框与旅界君互动。欢迎来撩小助手微信：haoxi524（加群：公司职务+姓名）
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发表于 2021-9-13 17:50:47
