【天道港股】大和：国泰航空目标价升至6.9港元 上调为买入评级

大和发表研究报告称，国泰航空(5.8, 0.02, 0.35%)（00293）最坏情况似乎已过去，预期更多的“旅游气泡”协议达成将可提振情绪，以及潜在重组计划预计可减省未来几年的成本支出，将国泰评级由“持有”，上调至“买入”，同时将目标价由5.9港元，上调17%至6.9港元。　　

　　大和认为，香港在上周与新加坡达成“航空旅游气泡”原则性协议后，估计近期可能还会有城市达成类似协议，包括日本、韩国及泰国等热门旅游国家；同时，机票价格上涨亦反映出旅行需求强劲，相信恢复航班将有助国泰取得额外盈利。　　

　　大和还称，国泰目前每月烧钱高达15亿至20亿元，预期即将公布的重组计划将有助国泰在未来2至3年维持精简的成本架构。另外，即使恢复航班，估计国泰在运力有限下将集中在有盈利的航线上，因此预料明年经营成本将同比升20%。　　

　　该行预计，国泰营运难以在明年回复至卫生事件前的水平，但很大机会可以收窄亏损，带来入市机会，估计在2022年公司将可恢复盈利，并下调公司今、明两年每股盈利亏损3-11%，以反映其重组计划及国际游行逐渐复苏。

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